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- Escrito por Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
Guía para principiantes: ¿Qué pasa con mis acciones y mis fondos de inversión si quiebra mi broker?
Nota: Esta "Guía para principiantes" está pensada para aquellas personas que quieren aprender a invertir en Bolsa partiendo desde cero. Si le resulta demasiado básica puede leer los Artículos de Bolsa. No dude en hacer todas las consultas que desee sobre la Bolsa, las inversiones y la gestión del dinero en general en el Foro de inversiones y se la intentaré resolver.
En caso de quiebra del broker en que tenga depositadas sus acciones o sus fondos de inversión su dinero está a salvo, porque tanto las acciones como los fondos de inversión están a su nombre, y depositados en su broker.
Lo que sucedería en caso de quiebra de su broker es que sus acciones y fondos de inversión serían traspasados a otro broker. Es decir, el único cambio que usted notaría es que pasaría a ser cliente de otro broker, nada más.
Esto es así porque ni las acciones ni los fondos de inversión se prestan, están siempre depositados en su broker y a su nombre.
Los gestores de los mercados de valores (donde se compran y venden las acciones) tienen unos registros similares a los registros de la propiedad para el caso de los inmuebles, en los que están reflejados los propietarios de las acciones, con el número de acciones que poseen, etc. De hecho, cada vez que usted compra y vende acciones, una pequeña parte de la comisión que usted paga es para los gastos de inscripción en este registro. Así es al menos en el caso de España, donde el gestor del mercado encargado de este registro es Bolsas y Mercados Españoles (BME).
Cuando un banco quiebra, en un caso extremo los depositantes podrían llegar a perder todo o parte de su dinero, ya que el dinero de los depositantes se presta a los clientes del banco que solicitan los créditos, y llegada la quiebra del banco podría llegar a suceder que no se pudiese recuperar el dinero suficiente como para devolver a los depositantes todo el dinero que tenían depositado en el banco.
Pero el caso de los brokers es totalmente distinto, ya que las acciones y fondos de inversión de los clientes no se han prestado a nadie, y por tanto no hay riesgo de que no sean devueltos. Llegado el momento de la liquidación del broker, lo que se hace es vender todos los activos del broker que se puedan vender. Uno de esos activos es la cartera de clientes, que compraría otro broker por el precio que fuera. Los clientes del broker quebrado, como digo, lo único que notarían es que pasan a ser clientes de otro broker, nada más.
Hasta aquí hemos visto el funcionamiento de los broker “normales” con cuentas “normales”.
Hay un tipo de cuentas especiales, llamadas cuentas ómnibus. En estas cuentas, todas las acciones de todos los clientes del broker están “mezcladas” en una única cuenta, y el propietario legal de esa cuenta de valores, el que aparece en el registro que le comentaba hace unas líneas, es el broker, no sus clientes.
Por ejemplo, Juan, Carolina y Andrés son clientes del Broker X, que utiliza cuentas ómnibus. Juan tiene 1.000 acciones de Inditex, Carolina tiene 3.000 acciones de Inditex y Andrés tiene 2.000 acciones de Inditex.
En el registro oficial lo que existe es una única cuenta, cuyo propietario es el Broker X, que tiene 6.000 acciones de Inditex. Son las 6.000 acciones de Juan, Carolina y Andrés, pero ellos no aparecen en ese registro oficial.
Esto crea un problema de seguridad jurídica. Normalmente no pasa nada, porque el Broker X lleva unos registros internos para saber cuántas acciones tiene cada uno de sus clientes. Pero, lógicamente, un registro interno no es lo mismo que un registro oficial.
Esta forma de operar con cuentas ómnibus abarata los costes, y hace que los broker puedan ofrecer comisiones más bajas a sus clientes.
Pero una de las prácticas habituales de este tipo de brokers es prestar las acciones a otras personas, como traders de corto plazo, por ejemplo. El único que puede prestar unas acciones es el dueño legal de las mismas, pero como en este caso las acciones están en una cuenta a nombre del Broker X, es el Broker X es el que puede prestar esas acciones, sin que Juan, Carolina y Andrés se enteren. Por esos préstamos de acciones, el Broker X obtiene unos ingresos, que en realidad deberían recibir Juan, Carolina y Andrés, si quisieran prestar sus acciones.
Además de que Juan, Carolina y Andrés no reciben esos ingresos por haber prestado, sin saberlo, sus acciones, el problema más importante es que todo lo que se presta corre el riesgo de no ser devuelto.
¿Qué sucedería si el Broker X presta las acciones de Juan, Carolina y Andrés al Hedge Fund A, que las vende a crédito y después quiebra, sin poder devolver esas acciones al Broker X?
Evidentemente, desaconsejo totalmente la utilización de cuentas ómnibus.
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Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info
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Gente en la conversación
Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info) Hola Ignacio,
La inmensa mayoría de los bancos y brokers españoles no prestan las acciones.
Saludos.Hola unquevai,
ING no las presta. Utiliza como broker a Renta 4, que tampoco las presta, y que además es el único que recuerdo que ha hablado públicamente sobre este problema.
Así que puedes estar tranquilo, sí, y aunque ING quebrara (que no creo), las acciones de los clientes de ING estarían seguras.
Saludos.Quiero darle las gracias por la respuesta en el tema de las comisiones y el tipo de órdenes. Por experiencia personal, tendría más preguntas que hacerle sobre el tema. Pero ahora quería preguntarle lo siguiente. Yo tengo acciones en un banco tradicional. Me han dicho hoy mismo que el broker es Ahorro Corporación. De todas maneras, quería preguntarle por lo siguiente. Si quiebra el banco o el broker. ¿Sería conveniente tener algún certificado especial de las acciones que poseo firmado por el propio banco o el broker? He leído alguna respuesta de usted en el sentido de que las acciones pasarían a otro broker y no habría problemas. Pero, por eso mi pregunta. ¿Qué documento necesitaríamos para demostrar que las acciones son nuestras?
Gracias, muchísimas gracias anticipadas.Muchas gracias, amestoy.
Es bueno que guardes los papeles que te envíen a casa con las acciones que tienes en tu cuenta de valores. Si no te lo mandan en papel, es bueno que descargues el documento por internet de vez en cuando, o cuando haya algún movimiento importante. Más bien por precaución.
Piensa que todas las compras y ventas que hagas el broker (si es español, si es extranjero puede que no), se las manda a Hacienda, así que en Hacienda también tienen esos datos.
Pregunta todo lo que quieras.
Saludos.Hola Gregorio.
He empezado a invertir en bolsa con la estrategia que tu recomiendas, y de momento todo muy bien, pero tengo alguna duda sobre el broker. Yo tengo todo con Caja Laboral (nomina, ahorros, cuenta de valores,..). Ellos trabajan con Norbolsa.
¿Sabes si la cuenta ómnibus de Norbolsa es segura o prestan las acciones?
¿A partir de una cantidad de dinero recomiendas tener mas de un broker, por precaucion?
¿Que cantidad de dinero recomiendas tener maximo en cada broker?
Muchas Gracias y Enhorabuena por el gran trabajo que estas haciendo con esta web y los libros
Un saludoHola Iñigo,
Norbolsa es un broker tradicional. En principio creo que no prestarán las acciones, pero no te lo puedo asegurar.
En general, todos los brokers que no prestan las acciones, que son la mayoría de los que hay en España, son seguros, y se puede tener todo en cualquiera de esos brokers, Si, por lo que sea, alguien se queda más tranquilo teniendo varios, me parece bien que lo haga. La cantidad para hacerlo depende de lo que a cada uno le haga estar tranquilo.
Muchas gracias.Buenos días. Tengo una duda y no se bien dónde exponerla. Veo gran preocupacion en el foro por los tamaños de la cartera en un mismo broker y por el capital asegurado por el Fogain segun broker, entonces pensé en una opción alternativa que no dependes de nadie y esta es mi duda : ¿ Se puede asegurar una cartera de valores ?
¿ Merecería la pena hacer algo así ?Hola Marina,
Que yo sepa no hay seguros de eso. Pero creo que no merece la pena.
El FOGAIN es más un tema psicológico que real. Como el FGD. Lo importante es que el broker no preste las acciones, y casi ninguno lo hace. Con eso, ya está, aunque quebrara, no pasaría nada. Tampoco es un tema de las acciones, lo mismo se aplica a fondos, depósitos, ETFs, etc.
Piensa que de siempre ha habido gente que ha tenido muchos millones, y son los que más tranquilos viven.
Si se quiere repartir la cartera entre varios brokers, pues me parece bien.
Saludos.Buenos días Gregorio,
Tengo una cartera abierta con Degiro, con una cuenta de perfil básico (únicamente tengo comisiones por compra y venta, bastante bajas).
Mi pregunta es si Degiro presta las acciones, o si por el contrario actúa como un bróker español "normal", es decir, sin prestarles.
Por cierto, sabes si Degiro informa periódicamente a la Hacienda española sobre las operaciones que hago?
Muchísimas gracias por tu ayuda.Hola Julio,
Degiro dice en su información pública que con algunas de sus cuentas sí presta las acciones de sus clientes.
Aunque Degiro no le diera a Hacienda toda la información, en cualquier momento se la podría dar, y con carácter retroactivo. Así que no intentes "distraerle" nada a Hacienda, lo veo muy peligroso.
Saludos.Hola Gregorio,
una duda relacionada con una de las noticias de moda.
¿Qué sucede si tu custodio es una entidad Catalana que trabaja con la Bolsa de Barcelona? En caso de la supuesta declaración de independencia y separación de la Bolsa de Barcelona, ¿los títulos podrían quedar atrapados en por dicho custodio?
Muchas gracias por tu ayuda.
Saludos.Hola Juan Manuel, y de nada.
En teoría sí, eso valores quedarían en ese nuevo país, y se les aplicaría la legislación que se crease en ese nuevo país.
Pero en la práctica creo que ya no hay ningún broker que tenga su sede en Cataluña, porque se han ido todos en los últimos meses: Caixa (Madrid), Sabadell (Alicante), Gaesco (Madrid), y otros más pequeños como la Caja de Ingenieros (creo que también a Madrid, pero este tendría que confirmar a donde ha traslado la sede si te interesase). Así que creo que ya no queda ninguno con sede en Cataluña, por lo que en la práctica este problema no existe.
Saludos.Muchas gracias por tu respuesta.
De nada, Juan Manuel.
En general, tú piensa que las empresas saben mejor que nadie cómo funciona la Ley, y por eso saben cómo protegerse y proteger a sus clientes.
Saludos.Buenas tardes Gregorio.
Te escribo porque me encuentro analizando un caso curioso que mezcla elementos de los que hablas en este artículo.
Estoy interesado en abrir una cuenta de valores en ClickTrade y antes de hacerlo me he querido informar a través de su servicio de atención al cliente sobre la seguridad de mis inversiones con ellos.
Pues bien, me han dicho que ellos emplean cuentas omnibus para todos los valores (corrígeme si me equivoco pero, a día de hoy, creo que todos los brokers españoles hacen uso de cuentas omnibus, al menos para acciones extranjeras) pero que estas cuentas:
1. No forman parte del balance del broker, sino que se segregan del mismo y se depositan en unas 3-4 entidades bancarias que ClickTrade estima como sólidas.
2. Dentro de las cuentas omnibus, se establece un registro detallado sobre la titularidad de cada valor y las posiciones que corresponden a cada uno de los clientes.
3. Quizás el punto más importante aquí: me dicen que en ClickTrade no realizan ningún préstamo de estos valores alojados en cuentas omnibus a terceros.
4. Además se encuentran cubiertos por el FOGAIN español, hasta un límite de 100.000 euros.
En vista de lo expuesto más arriba, parece que me encuentro con un broker muy seguro. ¿No es así?
Tal y como has remarcado tú, el principal riesgo en el empleo de cuentas omnibus suele ser el préstamo de valores de las mismas. Eliminado este factor, el nivel de seguridad se asemejaría bastante en la práctica a las acciones ubicadas en cuentas nominativas. ¿Cual es tu opinión?Hola Guillermo,
Sí, es como dices. El riesgo de las cuentas omnibus es que el broker prestara las acciones. Si no lo hace, es un sistema muy similar al de las cuentas y depósitos bancarios de toda la vida, por ejemplo.
De paso, pregunta si le mandan tu información individualizada a Hacienda. Eso no se hacía hace décadas, y ahora creo que añade mucha seguridad.
Saludos.Buenas tardes Gregorio!
Me he estado informando respecto a los diferentes tipos de cuenta de DEGIRO. La cuenta Basic presta las acciones a terceros, pero según el contrato de cliente exponen que en el caso de no poder devolver los valores prestados hay una garantía por un importe del 104% de los valores prestados. ¿Es decir, si no se devuelve el préstamo no perdería el dinero invertido en valores, no? ¿Y qué otras implicaciones tiene el préstamo de tus valores por parte del broker? ¿Puedes vender esos activos sin problemas?
Muchas graciasHola María
Si las acciones no se devuelven en algún caso, habría que estudiar jurídicamente cómo es esa garantía para ver qué casos cubre y qué casos no cubre, y eso es complicado.
Que puedas vender las acciones depende de cómo se presten. Hay sitios en que las prestas por los próximos 3 meses, por ejemplo, y hasta que no acabe el plazo no las puedes vender. En otros a lo mejor tienes que avisar con unos días antes de la venta, y en otros sí las puedes vender en cualquier momento.
Otra implicación es que los dividendos que paguen las acciones prestadas a veces no se cobran como dividendos, sino por otro concepto distinto. La cantidad cobrada es la misma, pero la fiscalidad es distinta.
De nada.
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