Resultados de Ebro Foods en 2013

Malos

Todas las cifras se comparan con las del ejercicio 2012, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto baja hasta 132,8 millones de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,86 euros (-16,5%).

Las ventas bajan un poco hasta 1.956,6 millones de euros (-1,2%).

El EBITDA baja algo más hasta 282,4 millones de euros (-5,6%). El margen EBITDA / Ventas se reduce al 14,4% (282,4 / 1.956,6).

El cash-flow de explotación ha bajado a 161,1 millones de euros (-27%).

Resultados de Ebro Foods por áreas de negocio:

• Pasta:

  Las ventas se mantienen en 915,12 millones de euros (-0,6%), y el resultado operativo aumenta hasta 115,28 millones de euros (+4,6%). En el caso de la pasta ha bajado el coste de la materia prima (el trigo duro), y eso ha aumentado los márgenes de beneficios. Ha vendido el negocio en Alemania (Birkel), perdiendo unos 9 millones de euros, porque no veía posibilidades de conseguir una rentabilidad aceptable en el futuro. El negocio en Norteamérica se ha recuperado tras los cambios que hizo en 2012.

• Arroz:

  Las ventas apenas caen hasta 1.090,46 millones de euros (-1,4%), pero el resultado operativo cae mucho hasta 102,79 millones de euros (-20,9%). Los costes en USA han subido porque la sequía de Texas ha hecho que Ebro Foods tuviera que comprar bastante arroz en otros estados, lo cual ha reducido su margen de beneficios. En Marruecos la entrada de grandes cantidades de arroz de contrabando ha perjudicado mucho a Ebro Foods. En India ha tenido el problema de que los productores locales han incumplido los contratos firmados, lo cual le ha obligado a tener precios más altos. Este problema ha quedado resuelto para el futuro con la compra de una fábrica de arroz en la India.

La deuda neta sube un poco hasta 338,3 millones de euros, el 38,2% más que en 2012. En porcentaje parece una subida muy fuerte, pero sigue siendo una deuda muy baja, con un ratio deuda neta / EBITDA de 1,2 veces (338,3 / 282,4). Parte de la subida de la deuda se debe a la compra de la fábrica de arroz en la India, que reducirá los costes en el futuro, además de la compra de la marca Olivieri y el 25% de Riso Scotti.

El valor contable de la acción de Ebro Foods sube un poco a 11,09 euros (+1%).

Nota: Si buscas el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puedes encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas