Es una variante de la estrategia Invertir en sectores a través de índices. La diferencia está en que en lugar de invertir mediante ETF's o fondos de inversión se hace mediante una cartera de valores con las mejores empresas del sector, en lugar de con todas.

Las razones para invertir a través de carteras de valores son aprovechar las ventajas de invertir directamente en Bolsa sobre los ETF's o fondos de inversión y el hecho de que en un sector no todas las empresas son buenas. Si se invierte en un índice sectorial se compran todas las empresas del sector, buenas y malas, mientras que si se seleccionan sólo las mejores se evita destinar parte del dinero a las malas y aumenta la rentabilidad.

En caso de seleccionar correctamente los valores la rentabilidad será superior que si se ha invertido en todo el índice. El peligro, como es evidente, es que en lugar de seleccionar las mejores empresas se seleccionen las malas y/o las mediocres.

Por ello el riesgo de la estrategia es mayor que si se invierte en el sector a través de ETF's o fondos de inversión. Y también lo es su complejidad porque a todos los análisis que se realizan si se invierte en sectores a través de índices hay que añadir los análisis individuales de todas las empresas del sector para decidir qué empresas se compran y cuáles no.

Cuando se espera que los tipos van a bajar es preferible invertir en plazos largos, mientras que si se espera una subida debe invertirse en plazos cortos (Ver explicación).

Si el producto de renta fija contratado (depósito, bono, etc.) se mantiene hasta el final se recibirán los intereses acordados, independientemente de que los tipos de interés hayan subido o bajado desde que se inició la inversión.

Pero si se invierte a largo plazo antes de que los tipos suban o a corto plazo antes de que los tipos bajen se incurre en el llamado coste de oporunidad.

Supongamos que en un momento dado es posible obtener un 6% invirtiendo en renta fija y se espera que en el futuro bajen los tipos de interés. Si un inversor contrata un depósito o un bono a 3 años, por ejemplo, se asegura que durante esos 3 años va a cobrar un 6% cada año. Si en lugar de eso lo contrata a 1 mes ese primer mes cobrará el 6%, pero si los tipos efectivamente bajan el segundo mes le pagarán un 5,75%, por ejemplo, el tercero un 5,60%, el cuarto un 5,50%, etc. y la rentabilidad total que habrá obtenido a lo largo de los 3 años renovando el depósito a 1 mes habrá sido inferior a la que hubiera obtenido contratando el depósito a 3 años cuando los tipos estaban en el 6%.

Cuando suben los tipos sucede lo contrario. Si el inversor contrata un depósito a 3 años con un interés del 3% justo antes de los tipos empiecen a subir obtendrá una rentabilidad menor que si contrata un depósito a un mes por el que obtendrá un 3% el primer mes, un 3,25% el segundo mes, un 3,40% el tercer mes, etc.

Para simplificar los ejemplos se ha supuesto que el tipo de interés a 3 años es el mismo que a 1 mes. Lo normal es que no sea así y que el interés sea mayor cuanto mayor sea el plazo de la inversión. Esto no cambia la lógica sobre cómo elegir el plazo de la inversión, pero debe tenerse en cuenta al seleccionar un plazo u otro en la práctica. Esta diferencia de rentabilidad entre unos plazos y otros no es fija (el tipo a 3 años no es siempre un 0,50% superior, por ejemplo, al tipo a 1 mes) sino que varía según las circunstancias del mercado.

El inversor no invierte en empresas concretas sino en sectores enteros, utilizando ETF's o fondos de inversión.

La idea es comprar sectores infravalorados y venderlos cuando estén sobrevalorados, rotando de unos sectores a otros. Si en algún momento no se encuentra ningún sector infravalorado en que invertir se espera con el dinero en renta fija.

Primero debe analizarse el sector desde el punto de vista fundamental y después elegirse el momento de la compra, y de la venta, utilizando el análisis técnico y las velas japonesas.

La estrategia es arriesgada porque se concentra toda la inversión en un único sector, contraviniendo las normas básicas de la diversificación. Por eso hay que saber analizar muy bien todo tipo de sectores, lo cual no es fácil, para poder aplicar esta estrategia.

La base de esta estrategia es que en muchas ocasiones unos sectores están de moda, y por tanto sobrevalorados, mientras otros están infravalorados. Rotar de unos sectores a otros con acierto produce buenas rentabilidades.