Utilidad de las medias móviles en el análisis técnico

La teoría dice que mientras los precios estén por encima de la media la tendencia es alcista, y si están por debajo de la media la tendencia es bajista. Según esto se debería comprar cuando los precios cortan la media hacia arriba y vender cuando los precios cortan la media hacia abajo. En la práctica no es tan sencillo. Si vemos el gráfico anterior, parece que la media de 40 (roja) es un buen indicador del final de la tendencia alcista, ya que nos habría hecho salir del movimiento hacia los 21,50 euros, resultado muy aceptable teniendo en cuenta que el máximo ha estado alrededor de los 23 euros. Pero si hubiéramos hecho caso a la media de 40 ya nos habríamos salido mucho antes, aproximadamente en los 16 euros (mitad del gráfico). La media de 200 (morada) no nos habría hecho salirnos a los 16 euros en la mitad del gráfico pero cuando la cotización se da la vuelta da la señal de venta mucho más tarde, en los 19 euros.

Pero el mayor problema de las medias son los movimientos laterales. Vemos en la parte izquierda del gráfico que la cotización de Telefónica está en un movimiento lateral en el que corta constantemente a los 2 medias hacia arrba y hacia abajo sin definir una tendencia clara. Todas esas señales falsas supondrían una serie de pequeñas pérdidas que se irían acumulando dando como resultado una gran pérdida.

Otra utilidad de las medias es que sirven como zonas de soporte (las que suben) o resistencia (las que bajan). Según la teoría anterior cuando los precios cruzan una media están cambiando de tendencia, de alcista a bajista o al revés. Y en teoría una zona en la que cambia la tendencia es una zona importante en la que compradores y vendedores deciden la dirección del mercado para el futuro próximo. Cuando la tendencia es clara sí son un soporte o resistencia relativamente fiables, pero en movimientos laterales los precios las cruzan constantemente en ambos sentidos sin que supongan soporte o resistencia para los precios.

Un problema añadido de las medias es que hay muchas. Es decir, se puede calcular la media de 2 sesiones, 3, 4, 5, 6, ..., 50, 51,52, ...200, 201, 202, etc. En cualquier punto que se pare la cotización, tanto al alza o a la baja, podremos encontrar una media que pase justo por ahí y decir que ha funcionado como soporte o resistencia. Si no es la media de 40 ó 200 será la de 17 ó 138, por ejemplo. Con las entradas y salidas pasa lo mismo, siempre se podrá encontrar una media que marcó exactamente el inicio o el final de una tendencia. Pero es imposible encontrar una misma media que haya marcado perfectamente los puntos de entrada y salida y los soportes resitencias de un movimiento.

Como regla general los inversores de largo plazo usan la media de 200 y los de medio plazo la media de 40. Es posible utilizar varias medias a la vez, pero no es bueno utilizar demasiadas porque quitan claridad al gráfico sin aportar grandes ventajas. En algunos mercados puede ser más útil la media de 30 que la de 40, por ejemplo, pero no es útil obsesionarse con buscar la media que mejor funcionó en el pasado en cierto mercado porque puede no ser la que mejor funcione en el futuro.

Algunos sistemas automáticos de trading utilizan varias medias móviles y las señales de entrada y salida las producen los cruces entre dichas medias móviles. Lo habitual es que cuando la media más corta corte hacia arriba a la más larga el sistema compra y cuando la media más corta corte hacia abajo a la más larga el sistema vende. (Nota: Esto es una explicación muy breve sobre el funcionamiento de dichos sistemas. El diseño de sistemas de trading es un tema muy extenso.).

En definitiva, las medias dan cierta información útil cuando se está en tendencia y muy poca o ninguna en movimientos laterales.