Este plan estratégico fue presentado el 18 de Marzo de 2010.

Endesa prevé un crecimiento muy bajo de la economía en España y Portugal en los próximos años y todo el plan estratégico está realizado bajo ese supuesto.

Uno de los principales objetivos será incrementar la eficiencia de la empresa para compensar dentro de lo posible el bajo crecimiento esperado. Para ello espera reducir los gastos operativos, el coste por cliente y reducir las inversiones a realizar respecto a la previsión anterior. La implantación de los contadores digitales supondrá un hecho importante en esta reducción de costes, ya que evitará los desplazamientos para leer los consumos realizados por los clientes.

Las sinergias que se obtengan con ENEL también contribuirán a esta reducción de costes. Concretamente espera obtener unas sinergias de 1.052 MM de euros hasta 2012, cuando el objetivo anterior eran 813 MM de euros.

En España y Portugal espera aumentar la capacidad instalada en 1.400 MW en España (850 MW en la península y 550 MW fuera de ella) y 840 MW en Portugal.

Los activos renovables se aportarán a una empresa conjunta con ENEL en la que ENEL tendrá un 60% y Endesa un 40%. En el momento de la creación esta empresa tendrá unos 1.350 MW de capacidad instalada, principalmente eólicos. La intención es sacar a Bolsa esta filial.

En Latinoamérica espera un crecimiento más positivo de la economía y conseguir 2 millones de clientes nuevos hasta 2014. Espera que evolucionen positivamente Brasil, Chile, Perú, Colombia y Argentina.

Está previsto realizar inversiones por valor de 10.500 MM de euros a lo largo de este plan. El 65% de estas inversiones se destinarán a mantener los negocios actuales de la empresa y el 35% restante a la expansión de la actividad.

En 2014 espera obtener un EBITDA de 7.400 MM de euros. Como en 2009 el EBITDA ha sido de 7.228 MM de euros esta idea de que el crecimiento que se puede esperar de Endesa en los próximos años es bastante bajo.

Hecho en falta que se hable de los planes en Europa. Endesa ha comprado recientemente activos que suponen el 16% del mercado irlandés y en este plan no se nombra las actividades de la empresa en Europa. No queda claro si en el futuro va a ser importante o no, si la compra en Irlanda es una excepción o el inicio de la expansión por otros países europeos, etc.

Si no hay sorpresas positivas no debe esperarse un crecimiento alto de los beneficios y dividendos de Endesa en los próximos años, de acuerdo a las previsiones contenidas en este plan estratégico. Las sorpresas positivas podrían venir de la colocación de la filial de renovables a un precio alto o de que la economía en España y Portugal se recuperase antes de lo previsto.

Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas

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