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- Escrito por Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
Resultados de Bankinter en el tercer trimestre de 2012
Regulares
Todas las cifras se comparan con las de los 9 primeros meses de 2011, salvo que se indique lo contrario.
El beneficio neto cae hasta los 72,3 millones de euros, que equivalen a un beneficio por acción (BPA) de 0,14 euros (-55%). Esta caída del BPA se debe a las provisiones extraordinarias que ha tenido que realizar para cumplir con los últimos requisitos exigidos por los reguladores bancarios. Bankinter ya ha realizado todas las provisiones extraordinarias que le han exigido todos los cambios regulatorios realizados en 2012.
Los márgenes bancarios tienen una evolución muy buena; margen de intereses 513,6 millones de euros (+30,5%), margen bruto 953,4 millones de euros (+17,6%) y margen neto 467,3 millones de euros (+41,7%). Estas cifras son las que mejor representan cómo está yendo el negocio de Bankinter en 2012.
Las comisiones netas suben ligeramente hasta los 150,04 millones de euros (+1,3%).
Los ingresos de Línea Directa Aseguradora suben hasta los 233,4 millones de euros (+15,2%).
El crédito a clientes crece un ligero 1,7%, mientras que los depósitos de clientes (incluyendo pagarés y similares) suben el 9,1%. El ratio créditos / depósitos baja hasta el 175%, que sigue siendo un nivel bastante alto, y convendría que lo continuara reduciendo en próximos trimestre de forma significativa. El ratio créditos / fondos propios es de 13,4 veces, también algo alto.
La tasa de morosidad sube hasta el 4,02% desde el 3,12% en que estaba hace un año. La cobertura de la morosidad baja algo, hasta el 50,62% desde el 56,03% de hace un año. La cobertura de la morosidad está en niveles algo bajos, pero la cifra de morosidad es la mejor de los bancos españoles cotizados. Las entradas netas en morosidad son inferiores a las de trimestres anteriores.
El stock de inmuebles sigue subiendo, aunque sube poco y es bastante bajo. El stock bruto sube hasta 587 millones de euros desde los 535 millones en que estaba al finalizar el trimestre anterior. Como ya ha hecho provisiones por 226 millones, le queda un riesgo neto de 361 millones (587 – 226 = 361). Hace 3 meses este riesgo neto era de 320 millones de euros. El ritmo de ventas de estos inmuebles adquiridos es similar al de 2011, y se están vendiendo sin perder ni ganar dinero.
El ratio de eficiencia mejora mucho, bajando hasta el 45,83% desde el 52,38% de hace un año.
El ROE es bajísimo, el 3,09%, pero no es representativo del negocio ordinario del banco por las provisiones extraordinarias que ha tenido que realizar y que ya hemos visto al hablar del BPA. Hace un año el ROE era del 6,84%.
El Core Capital (criterio EBA) mejora hasta el 9,44% desde el 7,03% en que estaba hace un año, con lo que ya sobrepasa el nivel exigido (9%). El Tier 1 mejora hasta el 9,94% desde el 8,98% de un año antes.
El valor contable de la acción de Bankinter es de 5,58 euros.
Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas
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