Resultados de Bankinter en el tercer trimestre de 2013

Muy buenos

Todas las cifras se comparan con las de los 9 primeros meses de 2012, salvo que se indique lo contrario.

El beneficio neto sube mucho hasta los 155,81 millones de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,21 euros (+50%).

Los márgenes bancarios tienen una evolución regular: margen de intereses 461,9 millones de euros (-10,5%), margen bruto 993,4 millones de euros (+4,2%) y margen de explotación 492,6 millones de euros (+9,39%). El margen de clientes está empezando a crecer, y eso debería hacer que mejor el margen de intermediación en los próximos trimestres.

Las comisiones netas suben mucho hasta los 177,8 millones de euros (+18,5%).

El crédito a clientes cae un 3,9% y los depósitos de clientes suben un 7,9%. El ratio créditos / depósitos baja hasta el 156%. Esta es la peor cifra de Bankinter, pero lleva bajando varios trimestres y es probable que lo siga haciendo en el futuro. El ratio créditos / fondos propios es de 12,4 veces, algo superior a la de otros bancos españoles pero en un buen nivel.

La tasa de morosidad empeora hasta el 4,99% desde el 4,02% en que estaba hace un año. No es una morosidad baja, pero está bastante bien en la situación actual. La cobertura de la morosidad baja hasta el 42,51% desde el 50,62% de hace un año. La cobertura de la morosidad es algo baja, y convendría que la subiera.

El stock de inmuebles adjudicados sube hasta los 643 millones de euros desde los 640 millones de euros. Es una subida muy pequeña, de sólo 3 millones de euros en el último trimestre. Ya ha hecho unas provisiones de 241 millones de euros, por lo que el riesgo neto queda en 402 millones de euros, el mismo que hace 3 meses.

El ratio de eficiencia mejora hasta el 44,78% desde el 45,83% de hace un año.

El ROE sube hasta el 6,49% desde el 3,09% de hace un año. Aunque el ROE aún está en niveles anormalmente bajos, empieza a normalizarse.

El valor contable de la acción de Bankinter queda en 3,85 euros.

El Core Capital (según el nuevo criterio de la EBA) sube hasta el 11,70% desde el 9,44% de hace un año. Y el Tier 1 sube hasta el 12,27% desde el 9,94% en que quedó hace un año. Ambos están en niveles bastante altos.

Las primas de Línea Directa Aseguradora caen hasta 486,4 millones de euros (-1,8%). El ratio combinado mejora un poco hasta el 89,3% desde el 89,6% de hace un año, y sigue en niveles muy buenos. El beneficio antes de impuestos sube hasta 95,8 millones de euros (+3,2%).

Nota: Si buscas el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puedes encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas