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- Escrito por Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
Resultados del Banco Sabadell en el primer trimestre de 2011
Muy malos
Todas las cifras se comparan con el primer trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.
Las cifras del Banco Sabadell en 2011 están afectadas por la absorción del Banco Guipuzcoano.
El beneficio neto ha sido de 84,25 MM de euros, equivalentes a un beneficio por acción (BPA) de 0,05 euros (-35%).
Los márgenes bancarios han tenido una buena evolución; intereses 379.149 MM de euros (+1,3%), bruto 671.561 MM de euros (+19,5%) y explotación 348.493 MM de euros (+21,5%).
El margen de clientes mejora ligeramente tras varios trimestres de caídas.
Las comisiones netas aumentan un 5% (-3,1% sin Banco Guipuzcoano).
La inversión crediticia aumenta un 11% (-0,7% sin incluir al Banco Guipuzcoano).
La tasa de morosidad sube hasta el 5,46% desde el 4,09% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad cae hasta el 50,70% desde el 61,91% de 1 año antes. Continúa el deterioro de ambas cifras. Es positivo que la provisión genérica aumenta respecto a hace 1 año y respecto al final del ejercicio 2010.
El stock de inmuebles asciende a 3.058 MM de euros, de los que ya ha provisionado 964 MM de euros y por tanto le queda un riesgo de 2.094 MM de euros (3.058 – 964). Al finalizar 2010 el stock de inmuebles ascendía a 2.880 MM de euros, de los que tenía provisionados 888 MM de euros y quedaba un riesgo de 1.992 MM de euros (2.880 – 888). Las ventas de inmuebles continúan, pero a un ritmo bajo.
El ratio de eficiencia empeora hasta el 49,72% desde el 42,13% de hace 1 año.
El ROE cae hasta el 6,27% desde el 9,20% de hace 1 año.
El valor contable de la acción queda en 3,98 euros (-3%).
El Core Capital sube hasta el 9,37% desde el 7,70% de hace 1 año y el Tier 1 sube hasta el 10,51% desde el 9,17% de 1 año antes.
Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas
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