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- Escrito por Gregorio Hernández Jiménez (Invertirenbolsa.info)
Resultados del Banco Sabadell en el segundo trimestre de 2011
Muy malos
Todas las cifras se comparan con las del segundo trimestre de 2010, salvo que se indique lo contrario.
Ha obtenido un beneficio neto de 164,27 MM de euros, que suponen un beneficio por acción (BPA) de 0,10 euros (-44%).
La evolución de los márgenes bancarios es mala; intereses 764,56 MM de euros (-10,2%), bruto 1.283,64 MM de euros (-5,4%) y de explotación 659,14 MM de euros (-8,1%).
El margen de clientes sube ligeramente, y es previsible que lo siga haciendo en los próximos trimestres por la subida del euribor.
Las comisiones netas han sido de 288,4 MM de euros (+4,6%).
La inversión crediticia cae un 0,8%.
La tasa de morosidad empeora hasta el 5,55% desde el 4,38% de hace 1 año y la cobertura de la morosidad cae hasta el 45,03% desde el 63,58% de 1 año antes. Ambos datos son bastantes malos, pero el peor de los 2 es la baja cobertura de la morosidad. Es bastante positivo que la provisión genérica está en 418 MM de euros, niveles algo superiores a los de hace 1 año.
El stock de inmuebles ha aumentado de forma importante en este trimestre, ya que han entrado inmuebles por 637 MM de euros y únicamente ha conseguido unas ventas de inmuebles de 94 MM de euros. Queda en 3.601 MM de euros, de los que ya tiene provisionados 1.032 MM de euros y por tanto le queda un riesgo de 2.569 MM de euros (3.061 – 1.032). Hace 3 meses el riesgo después de descontar las provisiones hechas estaba en 2.094 MM de euros. En todo 2011 el Sabadell espera vender inmuebles por valor de 400 MM de euros.
El ratio de eficiencia empeora hasta el 46,96% desde el 42,25% de hace 1 año.
El ROE cae hasta el 5,83% desde el 9,52% de hace 1 año.
El valor contable de la acción queda en 3,99 euros (-3,6%).
El Core Capital sube hasta el 9,27% desde el 7,70% de hace 1 año y el Tier 1 sube hasta el 9,81% desde el 8,60% de 1 año antes.
El 6 de Septiembre el Banco Sabadell abonará el primer dividendo a cuenta de los resultados de 2011, por importe de 0,05 euros. Como el año pasado no abonó este dividendo no es posible establecer una comparación entre ambos años, aunque es buena noticia que vuelva a pagar este dividendo. En el ejercicio 2009 este primer dividendo a cuenta fue de 0,07 euros.
Nota: Si busca el análisis de los resultados de otro trimestre de esta misma empresa, o de otras empresas, lo puede encontrar en la sección de análisis de resultados de empresas
Consulta aquí qué empresas tienen los inversores en sus carteras en las estadísticas de Invertirenbolsa.info
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